Меню

Что понимается под термином оборотные средства



Оборотные средства

Оборотный капитал (англ. working capital, circulating capital ) — элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги).

Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Содержание

Бухгалтерское деление

Оборотные средства, также называемые оборотным капиталом — те средства, которые компания использует для осуществления своей повседневной деятельности, целиком потребляемые в течение производственного цикла. Их обычно делят на товарно-материальные ценности и денежные средства.

К ним относятся:

Главной целью управления оборотным капиталом является определение оптимальных объёма и структуры оборотных средств, а также источников их финансирования. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объёмом оборотных средств и риском потери ликвидности. Для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала, а для повышения доходности предприятие должно снижать запасы оборотных средств, чтобы не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.

Риск потери ликвидности в финансовом менеджменте делят на два вида: левосторонний и правосторонний. Риск потери ликвидности из-за снижения общего объёма оборотных средств и (или) ухудшения их структуры в сторону увеличения труднореализуемых активов называют левосторонним, так как активы находятся в левой части баланса. Риск потери ликвидности вследствие неблагоприятных изменений в обязательствах предприятия называют правосторонним. Для определения оптимального объёма оборотных средств и рациональной их структуры используют различные модели. Наиболее часто в зарубежной практике применяются модели для определения оптимального объёма товарно-материальных ценностей (запасов) и денежных средств.

Показатели финансового менеджмента

Под оборотным капиталом понимают денежные средства, вложенные в текущие активы предприятия. В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал классифицируется в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов на постоянный и переменный оборотный капитал.

Постоянный оборотный капитал — это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.

Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия.

Чистые оборотные средства равны текущим активам за вычетом текущих обязательств.

Экономические модели

Оптимальный объём оборотного капитала

Целью моделирования при управлении запасами является определение оптимального объёма товарно-материальных ценностей, учитывая риск потери ликвидности и поддержание определённой доходности. Для определения оптимального объёма используется модель EOQ (The economic order quantity model). Модель позволяет найти оптимальный объём одной партии заказа определённого вида оборотных средств, необходимых для осуществления запланированного объёма производства.

  • EOQ — экономически целесообразный объём одной партии заказа;
  • F — постоянные затраты на выполнение заказа, S — объём годовых продаж в натуральных измерителях;
  • C — текущие затраты в % от стоимости товарно-материальных ценностей;
  • P — покупная цена единицы продукции.

Модель действует при следующих ограничениях:

  1. Объём продаж можно точно прогнозировать.
  2. Продажи распределены равномерно в течение года.
  3. Заказы партий товарно-материальных ценностей поступают без задержек.

Модель Баумоля

Для определения оптимального остатка денежных средств используют чаще всего модели Баумоля или Миллера-Орра.

В соответствии с моделью Баумоля затраты предприятия на реализацию ценных бумаг в случае хранения части денежных средств в высоколиквидных бумагах сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь предприятие в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по трансакциям и упущенную выгоду. Расчёт осуществляется по формуле:

  • В — общие издержки, связанные с продажей ценных бумаг (затраты по трансакциям);
  • Т — общий объём денежных средств, необходимых для данного периода времени;
  • г — процентная ставка, определяющая среднерыночную доходность по ликвидным ценным бумагам.

В том случае, когда невозможно определить объём необходимого на период размера денежных средств, а остаток денежных средств изменяется случайным образом, для определения оптимального размера денежных средств применяется модель Миллера-Орра.

В этом случае устанавливаются контрольные границы величины денежных средств: верхняя и нижняя. Когда остаток денежных средств достигает верхнего предела, то ценные бумаги покупаются, при достижении им нижней границы бумаги продаются. Нижняя граница остатка денежных средств определяется по формуле:

  • Z — нижняя граница,
  • b — постоянные издержки по операциям с ценными бумагами,
  • δ² — дисперсия денежных потоков,
  • r — процентная ставка по высоколиквидным рыночным ценным бумагам.

Оптимальное значение верхней границы определяется как 3Z.

Средний остаток денежных средств рассчитывается по формуле:

Источник

Оборотные средства предприятия: состав, структура и классификации

Оборотные средства предприятия — это большая группа активов. Оборотные средства предприятия: их состав, структура и классификации лежат в основе дальнейшего анализа эффективности их использования. Эти средства наряду с основными средствами обеспечивают бесперебойную работу предприятия и влияют на размер получаемой прибыли.

Состав, структура и классификация оборотных средств

В процессе производства необходимы не только здания и оборудование, лицензии на производство продукции и другие виды основных средств и нематериальных активов.

Для процесса производства нужны также сырье и материалы, запасные части и полуфабрикаты, а, также прочие ресурсы, которые включаются в состав оборотных средств.

Читайте также:  Чистящие средства грасс для ткани

Оборотные средства наряду с внеоборотными активами являются важнейшим производственным фактором. От эффективности использования оборотных средств зависит конечный финансовый результат деятельности предприятия (организации).

Понятие оборотные средства

Оборотные средства – это выраженные в денежной форме средства предприятия, вложенные в производственные запасы, незавершен­ное производство, готовую продукцию, затраты на освоение новой продукции, расходы будущих периодов.

Оборотные средства – это предметы труда, потребляемые в процессе производства продукции, а также средства труда сроком службы не более 12 месяцев, переносящие свою стоимость на стоимость изготовляемой продукции.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Оборотные средства необходимо накапливать до определенных размеров, чтобы обеспечить непрерывность производственного процесса.

Как только оборотные фонды поступают в переработку, они переходят в стадию незавершенного производства.

Состав и структура оборотных средств

По характеру затрат оборотные средства относятся к текущим затратам на производство. Также к незавершенному производству относятся расходы будущих периодов.

Расходы будущих периодов — это в основном затраты на подготовку будущего производства, они совершаются сегодня, а отдача о них наступает в следующем периоде.

Фонды обращения – денежные средства, задействованные в обращении, т.е. в процессе реализации продукции.

Например, готовая продукция на складе, готовая продукция в пути, продукция, полученная покупателем, но еще не оплаченная им. К средствам обращения также относятся денежные средства в банке и кассе предприятия.

Структура оборотных средств предприятия представлена на рисунке.

Она включает в себя две большие группы:

  • средства, обслуживающие процесс производства;
  • средства, обслуживающие процесс обращения.

Если говорить о нормировании оборотных средств, то норматив может и должен быть рассчитан по всем средствам, обслуживающим процесс производства, а также по готовой продукции на складе.

Материальные запасы на складе включают в себя:

  • сырьё;
  • основные материалы;
  • вспомогательные материалы (технологического и нетехнологического назначения используются на ремонтные нужды);
  • топливо;
  • горючее;
  • покупные полуфабрикаты;
  • комплектующие;
  • запчасти для ремонта;
  • малоценный и быстроизнашивающийся инвентарь;
  • тара и упаковка.

Полуфабрикаты – продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел.

Полуфабрикаты могут быть собственные и покупные.

Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным и входят в состав производственных запасов.

Незавершенное производство это продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку.

Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.

Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.

Дебиторская задолженность – деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.

Денежные средства – это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах.

На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости.

Классификации оборотных средств

Классификация оборотных средств по источникам образования

По источникам образования оборотные средства делятся на:

Собственные оборотные средства — это оборотные средства, приобретенные за счет собственного капитала предприятия.

То есть источниками собственных оборотных средств могут быть, например:

  • уставный капитал;
  • резервный капитал;
  • нераспределенная прибыль и др.

В состав заемных оборотных средств входят средства, приобретенные за счет банковских кредитов и прочей кредиторской задолженности.

Классификация оборотных средств по степени управляемости

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на:

К нормируемым оборотным средствам относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов.

Часть оборотного капитала может и должна нормироваться. Нормирование позволяет более эффективно использовать денежные средства, вложенные в оборотные активы. Так как недостаток оборотного капитала ставит под вопрос функционирование предприятия (организации). В то время, как избыток оборотного капитала снижает эффективность работы денег.

К нормируемых оборотным средствам относятся:

  • производственные запасы;
  • расходы будущих периодов;
  • готовая продукция;
  • незавершенное производство, готовая продукция на складе.

Таким образом, нормирование позволяет определить, какой объем, например, ПЗ или РБП, необходим предприятию для успешной работы.

К ненормируемым оборотным средствам относятся:

  • денежные средства;
  • отгруженная продукция;
  • дебиторская задолженность.

Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

Обеспеченность оборотными средствами определяется с помощью коэффициентов.

Ниже, нажав на кнопку, можно проверить, насколько точно усвоен материал.

Источник

Основы экономики и управления производством (Конспект лекций)

Понятие, состав и структура оборотных средств. Оборотными средствами называется постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сферам оборота. Производственные оборотные фонды — это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Фонды обращения — это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товаров (например, готовая продукция).

Читайте также:  Средство nivea для снятия макияжа с глаз двойной эффект для чувствительной кожи вокруг глаз 125мл

По своей экономической природе оборотные средства — это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств — обеспечение непрерывности и ритмичности производства.

Состав и структура оборотных средств приведены на рис. 3.5.

Оборотные средства

Производственные оборотные фонды

Фонды обращения

А) Производственные запасы

Б) Средства в затратах на производство

В) Готовая продукция

Г) Денежные средства и расчеты

1. Сырье
2. Основные материалы
3. Покупные полуфабрикаты
4. Комплектующие изделия
5. Вспомогатель-ные материалы
6. Топливо
7. Тара
8. Запчасти
9. Малоценные и быстроизнашива-ющиеся предметы

10. Незавершен-ное производство
11. Полуфабри-каты собственного изготовления
12. Расходы будущих периодов

13. Готовая продукция на складе предприятия
14.Отгруженная (но неоплачен-ная) продукция

15. Расчеты с дебиторами
16. Доходные активы (вложения в ценные бумаги)
17. Денежные средства:
— на расчетных счетах
— в кассе

Рис. 3.5. Состав и классификация оборотных средств

По назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства можно подразделить на следующие группы.

А) Производственные запасы. Все элементы производственных запасов (1-9) выступают в трех формах.

1. Транспортный запас — со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад.
2. Складской запас разделяется на подготовительный и текущий.
2.1. Подготовительный запас создается в тех случаях, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (время естественных процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация табака и т.п.).
2.2. Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками.

Размер максимального текущего запаса определяется по формуле

где Qmax — максимальный текущий запас соответствующего материала;
QT — объем среднесуточного календарного потребления;
T п — величина интервала поставок данного вида материалов.

3. Страховой запас создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

Б) Средства в затратах на производство.

10. Незавершенное производство — это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки.
11. Полуфабрикаты собственного производства (отливки, поковки, штамповки и т.д.).
12. Расходы будущих периодов — это расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

В) Готовая продукция — это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям.

13. Готовая продукция на складе предприятия.
14. Отгруженная, но не оплаченная продукция.

Г) Денежные средства и расчеты (средства расчета):

15. Расчеты с дебиторами (средства в расчетах с дебиторами). Дебиторы — это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию (эта задолженность называется дебиторской).
16. Доходные активы — это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы.
17. Денежные средства — это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах.

Кругооборот и оборачиваемость оборотных средств

По характеру участия в производственно-торговом обороте оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы обращения в сферу производства и наоборот по следующей схеме:

Д — ПЗ . ПР. ГП — Д 1,

где Д — денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом;
ПЗ — производственные запасы;
ГП — готовая продукция;
Д 1 — денежные средства, полученные от продажи продукции (стоимость потребленных средств производства, прибавочный продукт, добавленная стоимость);
. ПР. — процесс обращения прерван, но процесс кругооборота продолжается в сфере производства.

Принято выделять три стадии кругооборота.

1. Оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания производственных запасов — денежная стадия.
2. Производственные запасы потребляются в процессе производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию.
3. В результате процесса реализации готовой продукции получают необходимые денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства.

Экономическая оценка состояния и оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующими показателями.

1. Коэффициент оборачиваемости (Коб) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

где Q — объем реализованной продукции;
ОСо — средние остатки оборотных средств.

Расчет среднего остатка оборотных средств осуществляется по формуле расчета среднехронологической величины.

2. Оборачиваемость в днях (длительность одного оборота) (То) определяется по формуле:

где Тп — длительность периода.

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, в незавершенном производстве, готовой продукции. Показатели оборачиваемости можно рассчитывать как по всей совокупности оборотных средств, так и по отдельным элементам.

Таблица 3.3

Хозяйственные средства предприятия

Основные

Оборотные

Источники формирования (финансирования)

Собственный капитал

Привлеченный капитал

Уставной капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Резервные фонды
Фонды накопления
Целевые финансирования и поступления
Арендные обязательства
Нераспределенная прибыль
Амортизационные отчисления

Долгосрочные заемные средства

Краткосрочные заемные средства

Долгосрочные кредиты
Долгосрочные займы
Долгосрочная аренда основных фондов

Краткосрочные кредиты
Краткосрочные займы
Авансы покупателей и заказчиков
Кредиторская задолженность

Долгосрочный капитал

Краткосрочный капитал

Источники собственных средств (собственный капитал)

Уставной капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставной капитал складывается:
— из вкладов участников (складочный капитал) для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО);
— номинальной стоимости акций для акционерного общества (АО);
— имущественных паевых взносов (производственные кооперативы или артели);
— уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Фонды накопления — средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления — средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные обязательства — оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления — часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Источники заемных средств предприятия:
а) Долгосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты — это суммы задолженности предприятия банку по ссудам, полученным на срок более 1 года. Долгосрочные займы — это задолженность по полученным от других предприятий займам на срок более одного года.
б) Краткосрочные кредиты характеризуют суммы задолженности по полученным от банков кредитам со сроком погашения до одного года. Краткосрочные займы показывают задолженность по полученным от других предприятий и учреждений краткосрочным займам со сроком погашения до одного года.
в) Авансы покупателей и заказчиков являются разновидностью кредитования.
г) Кредиторская задолженность. Кредиторы — это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность. Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.
д) Долгосрочная аренда основных фондов. Основные средства и наиболее стабильная часть оборотных средств финансируются за счет долгосрочного капитала, остальная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочного капитала.

При таком соотношении средства, вложенные во внеоборотные активы, а также в создание необходимых запасов, не могут неожиданно быть востребованы кредиторами и, таким образом, нарушить производственно-хозяйственную деятельность.

Лизинг — это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества.

Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта средств, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может вернуть объект лизинга арендодателю или выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода. Финансовый лизинг выступает в форме кредитования, а операционный схож с краткосрочной арендой и используется в прогрессивных отраслях.

Прямой финансовый лизинг предпочтителен, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала (то есть когда надо заменить имеющиеся основные фонды). Лизинговая фирма при этой сделке обеспечивает полное 100%-ное финансирование приобретаемого имущества. Имущество поступает непосредственному пользователю, который рассчитывается за него в течение срока аренды.

В лизинговой сделке участвуют три стороны (рис.3.6): предприятие (поставщик основных фондов), лизинговая фирма (плательщик), арендатор (пользователь).

Фактически лизинг представляет собой форму приобретения имущества, совмещенную с одновременным кредитованием и арендой.

1 — лизинговая фирма заключает трехсторонний контракт (соглашение);

2 — поставка основных средств арендатору; 3 — лизинговая фирма оплачивает стоимость основных фондов поставщику; 4 — арендные платежи арендатора лизинговой фирме

Рис. 3.6. Участники лизинговой сделки

Преимущества лизинга заключаются в том, что:
а) лизинг позволяет предприятию получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота и существенно не увеличивая кредиторскую задолженность;
б) основные фонды в течение действия контракта находятся на балансе у лизинговой фирмы;
в) арендные платежи относятся к текущим расходам предприятия, т.е. включаются в себестоимость и, следовательно, уменьшают сумму налогооблагаемой прибыли;
г) лизинговая фирма не несет ответственности за качество объекта лизинга и в случае невыполнения условия контракта всегда может вернуть себе объект лизинга;
д) для поставщика лизинг является средством, позволяющим расширить рынки сбыта.

Возвратный лизинг. Сущность возвратного лизинга состоит в том, что лизинговая фирма приобретает имущество у предприятия и тут же предоставляет ему это имущество в аренду с правом последующего выкупа. Альтернативен ипотечному кредитованию под залог.

Источник

Adblock
detector